La intención es abrir la licitación el próximo jueves. En tanto, el jueves 28 se integrarían los montos aceptados. Las remesas serán claves para poder afrontar las obligaciones con los empleados y tener previsiones financieras por al menos cuatro meses.

La Municipalidad de Córdoba licitará desde el jueves próximo Letras del Tesoro por 70 millones de pesos, fondos que le permitirán al intendente Ramón Javier Mestre contar con el dinero necesario para afrontar sin sobresaltos el pago de sueldos y medio aguinaldo (SAC) a los agentes públicos comunales.

La posibilidad de salir al mercado de capitales y el cronograma de la emisión quedará en firme hoy cuando el directorio de Nación Fideicomisos apruebe la emisión de la Municipalidad de Córdoba.

En rigor, en el municipio prefieren no avanzar aún con anuncio alguno. De todas formas, por lo bajo descuentan un aval para salir el mercado luego de que el lunes pasado la Comisión Técnica de la entidad dio el visto bueno a la emisión de Letras por parte de Córdoba.

De resultar positivo el dictamen, el municipio abriría la licitación el jueves próximo, período que se extendería hasta el miércoles 27 inclusive. Ese mismo día se fijaría la tasa de corte y se anunciaría el total de ofertas para cada tramo y los montos aceptados.

En tanto, el jueves 28 de junio se integraría las Letras, término técnico que equivale a la percepción de los fondos licitados. De esta manera, el municipio contaría, casi al filo de la fecha de pago a los estatales, con los fondos suficientes para afrontar esas obligaciones.

Es que, sin ese instrumento financiero, a Mestre le resultaría casi imposible atender sueldos y medio aguinaldo, tal como anticipó este medio el 8 de junio pasado.

Las cuentas son simples: en mayo último, los ingresos totales del municipio ascendieron a 215 millones de pesos, de los cuales 80 por ciento se destinó a atender las obligaciones salariales, esto es 171,2 millones de pesos, incluidos 20 millones de pesos por deudas generadas durante la gestión de Daniel Giacomino.

Si en junio se suma el medio aguinaldo, los ingresos por recaudación no alcanzarían para cubrir esas obligaciones a las que deberían acoplarse las exigencias de Crese y Tamse.

El aval del directorio de Nación Fideicomisos que se espera para hoy es clave. En caso de postergar una decisión para el lunes próximo, los plazos para captar fondos mediante Letras llegarían al límite, justo el cuarto día hábil de julio, fecha tope que tiene el municipio para depositar sueldos y aguinaldos.

Más aún, ante la posibilidad de una dilación de la autorización para salir al mercado, en la comuna se analizaron diferentes alternativas para reunir los fondos necesarios para atender las erogaciones corrientes, entre ellas un préstamo bancario y hasta un nuevo adelanto de grandes contribuyentes de Comercio e Industria, caída la posibilidad de un anticipo de coparticipación por parte de la Provincia, según lo advirtió días atrás el jefe de Gabinete, Oscar González.

En cuanto al aporte del plan de facilidades de pago para cancelar deuda tributaria -cuya fecha límite para acceder a beneficios extraordinarios es el 2 de julio próximo- hasta ahora no aportó un plus de tal magnitud que permita sobrellevar las exigencias de corto plazo en materia de gastos.

Por lo demás, la emisión de las Letras permitirá a Mestre tener una programación financiera a tres o cuatro meses de plazo cuando hasta ahora los ingresos corrientes no permitían avizorar mas allá de 20 o 30 días.

Tres series

Con la calificación de Moody’s y el aval de Nación Fideicomisos, el municipio saldrá a colocar tres series de Letras por un total de 70 millones de pesos.

El primer tramo tendrá un valor nominal de 20 millones de pesos y vencimiento el 28 de agosto.

La letra pagará una tasa nominal anual que surgirá al momento de la licitación. Se colocará a descuento mediante el sistema de licitación de precio conocido en el mercado como “subasta holandesa modificada”.

La Clase II será por 25 millones de pesos y vencerá el próximo 29 de noviembre.

Los servicios de interés se pagarán el 28 de agosto y en la fecha de vencimiento de la serie.

La letra pagará un interés de Badlar para bancos privados “más una cantidad de puntos adicionales a determinar al cierre del período de colocación”. En tanto, la tercera serie también será por un valor de 25 millones de pesos. El vencimiento será el 10 de enero de 2013.

Por su parte, los servicios de interés se pagarán el 28 de agosto, el 29 de noviembre y en la fecha de vencimiento de la serie. Al igual que la anterior, pagará Badlar Bancos Privados más un interés adicional.

Tendrán como garantía la recaudación que proviene de la Contribución que incide sobre la Actividad Comercial, Industrial y de Servicios (categoría Grandes Contribuyentes).

Una vez emitidas, las letras cotizarán en las bolsas de comercio de Buenos Aires y de Córdoba y, eventualmente, en el Mercado Abierto Electrónico.

Otro tramo a fines de junio

En tanto, la comuna volverá a salir nuevamente al mercado en julio próximo. En esa ocasión, prácticamente con el vencimiento de la primera serie en puerta, el municipio saldrá con otras dos series, una por 15 millones de pesos y la otra por 10 millones de pesos.

En el caso de la primera, vencerá en noviembre, mientras que la segunda lo hará en septiembre u octubre.

El programa autorizado en el Presupuesto 2012 incluye 100 millones de pesos activos. En rigor, se podrán tomar fondos por hasta 400 millones aunque nunca podrá haber deuda por más de 100 millones de pesos activa sin ser previamente rescatada.